Investing.com — Bernstein, daha güçlü performans, yeni gelir kaynakları ve potansiyel kazanç artışını gerekçe göstererek Zillow’yu Piyasa Performansı’ndan Üstün Performans’a yükseltti ve hedef fiyatını 75 dolardan 105 dolara çıkardı.
Bernstein analistleri şöyle açıkladı: “Zillow’yu Piyasa Performansı’ndan Üstün Performans’a yükseltiyor ve hedef fiyatımızı 105 dolara çıkarıyoruz.” Ayrıca “Zillow’un temel hikayesine ısınıyorduk” diyerek, zamanlama ve değerleme konusundaki endişelerin artık hafiflediğini belirttiler.
Aracı kurum birkaç itici faktörü vurguladı: “Yüzde onlu büyüme oranlarında son dönem performansı; Kiralama ve Showcase’in ortaya çıkışı; GAAP EBIT’in de yükselmeye hazır olmasıyla kazanç kalitesinin iyileşmesi ve faiz oranlarının düşme olasılığı.”
Bernstein, Zillow’un yüzde onlu gelir büyümesiyle EBITDA’yı %25-30 oranında artırmasını bekliyor. Konut piyasasının normalleşmesi de daha fazla yükseliş potansiyeli sunuyor.
Analistler Zillow’un strateji değişimine işaret etti: “Zillow artık dönüşüm oranları ve ARPU ile ilgileniyor. Şirket, tutarlı pazar payı kazanımlarıyla bunları iyileştirme kapasitesini gösteriyor.”
Uzmanlar, şirketin Gelişmiş Pazar stratejisinin ve Flex’e geçişinin hem tüketiciler hem de emlakçılar için bağlılığı destekleyeceğini öngörüyor. Bernstein, Zillow için yaklaşık %9,5 YBBO (yıllık bileşik büyüme oranı) tahmin ediyor. Bu oran, genel piyasadaki yaklaşık %4’lük orana kıyasla daha yüksek.
Kiralama işi “çekici” olarak tanımlandı. Bernstein, 2028 yılına kadar gelirlerin 1 milyar doları aşacağını öngörüyor. Bu durum, Zillow’u CoStar ile birlikte çevrimiçi kiralama pazarını konsolide etme konumuna getiriyor.
Showcase’in 200 milyon dolara kadar gelir getirmesi beklenirken, İpotek bölümünün 400 milyon dolar katkıda bulunabileceği tahmin ediliyor. Ancak analistler, bunun “döngüsel/düşük çarpanlı bir iş” olduğu konusunda uyardı.
Maliyetleri ve hisse bazlı tazminatı kontrol etme yetkisiyle Bernstein, marjların genişlemesini bekliyor. Uzmanlar, konsensus tahminlerinin %5 önünde olduklarını belirtiyor.
Bernstein şu sonuca vardı: “Katalizörler arasında düşük faiz oranları ve EHS iyileşmesi yer alıyor. Ancak makro faktörlerin ötesinde, pazar payı kazanımları, yeni gelir girişimleri ve operasyonel kaldıraç” hisseyi yukarı taşımalı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
