Investing.com – Goldman Sachs (GS) analistleri, uzun vadeli yatırım stratejilerinde enflasyona karşı koruma arayışında olan yatırımcılara altın ve petrol pozisyonlarını artırmalarını tavsiye etti. Daan Struyven’in de aralarında bulunduğu analiz ekibinin hazırladığı raporda, geleneksel hisse-tahvil portföylerinin riskten korunma açısından zayıfladığı ve yatırımcıların daha dirençli varlık arayışında olduğu vurgulandı.
Rapora göre, son dönemde ABD tahvillerinin klasik “güvenli liman” işlevini yerine getirmekte zorlandığı ve hisse senedi piyasalarındaki geri çekilmelere karşı etkisiz kaldığı belirtildi. Aynı zamanda ABD’nin yükselen borç seviyesi ve faiz yükü, kurumsal güvenilirliğe ilişkin soru işaretlerini artırdı. Bu gelişmelerin, özellikle altın gibi alternatif varlıkların cazibesini güçlendirebileceği ifade edildi.
Altın ve petrolün reel getiri performansı öne çıkıyor
Analistler, son 12 aylık dönemlerde hisse senedi ve tahvillerin reel getirilerinde yaşanan negatif seyre dikkat çekerek, aynı dönemlerde altın ve petrol gibi emtiaların pozitif reel getiriler sunduğuna işaret etti. Bu bağlamda, yatırımcıların portföylerini çeşitlendirerek uzun vadeli volatiliteyi azaltabileceği aktarıldı.
Özellikle 60/40 yatırım stratejisi (yani portföyün %60’ının hisse senedine, %40’ının tahvillere yatırılması) gibi geleneksel yaklaşımların yeterli koruma sağlayamadığına vurgu yapılırken, bu portföy metodolojisini uygulayan yatırımcılara emtia varlıklarının eklenmesinin faydalı olacağı belirtildi. Altın ve petrolün farklı piyasa döngülerinde gösterdiği direnç, söz konusu önerinin temelini oluşturdu.
Tahvillere talep azalırken, alternatif arayış hızlandı
ABD’de özellikle uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik yatırımcı talebinin azalmasının, bu segmentte fiyatların gerilemesine neden olduğu ifade edildi. Bununla birlikte, faizlerdeki artışa karşın getiri oranlarının enflasyon düzeltmesi sonrası cazip olmaktan uzaklaştığı belirtildi. Bu görünüm, yatırımcıların portföylerinde korunma amaçlı daha geleneksel olmayan varlıklara yönelmesini teşvik ediyor.
Goldman Sachs’a göre, ABD’nin büyüyen bütçe açıkları ve jeopolitik risklerin de etkisiyle yatırımcıların kurumsal güvenliğe dayalı varlıklar konusundaki temkinli duruşu artabilir. Bu koşullarda altının koruma sağlama potansiyeli artarken, arz yönlü şoklara duyarlı petrolün de fiyat oynaklığı dönemlerinde portföy dengesi açısından işlevsel olabileceği belirtiliyor.
Sonuç olarak, bankanın analizinde hem enflasyonist baskılara hem de geleneksel portföy stratejilerindeki zafiyete karşı, yatırımcıların altın ve petrol gibi reel varlıklara yönelmesinin stratejik bir savunma mekanizması oluşturabileceği vurgulanıyor. Bu durum, piyasa belirsizliğinde istikrar arayan uzun vadeli yatırımcılar için önemli bir yönlendirme niteliği taşıyor.
