J.P. Morgan, Siemens’i 40 milyar avroluk hisse yaklaşırken Pozitif Katalizör İzleme listesine ekledi
Investing.com — J.P. Morgan, 9 Aralık’ta gerçekleşecek Sermaye Piyasaları Günü öncesinde Siemens’i (ETR:SIEGn) “Pozitif Katalizör İzleme” listesine aldı.
Alman şirketin hisseleri saat 08.38’de %1,5 yükseldi.
Aracı kurum, bu kararın Siemens’in yaklaşık 40 milyar avro değerindeki Siemens Healthineers’daki %73’lük hissesinin geleceğini ele alacağı beklentisini yansıttığını belirtti. Bu adım, neredeyse on yıl süren yeniden yapılanmanın son aşaması olarak görülüyor.
Perşembe tarihli araştırma notunda, Siemens’in “gemi filosu” stratejisiyle başlayan portföy sadeleştirmesinin neredeyse tamamlandığı belirtildi.
J.P. Morgan, uzun süren bu sürecin daha yüksek marjlara, daha güçlü büyüme beklentilerine ve daha öngörülebilir serbest nakit akışına sahip bir işletme ortaya çıkardığını söyledi.
Aracı kurum, Siemens için fiyat hedefini Aralık 2026’ya kadar 300 avroya yükseltti. Bu rakam, 27 Ağustos kapanış fiyatı olan 232,55 avronun yaklaşık %30 üzerinde. Ayrıca hisse senedi derecelendirmesini “derecelendirilmemiş”ten “ağırlığı artırılmış”a yükseltti.
Raporda, Healthineers hissesi için çeşitli olası sonuçlar açıklandı. Siemens’in tüm hissesinin ayni temettü olarak dağıtılması, en değer artırıcı seçenek olarak tanımlandı ancak olası görülmedi.
Diğer senaryolar arasında, hisse geri alımlarını finanse etmek için blok satışlar yoluyla hisseyi %50’nin altına düşürmek veya hissenin üçte ikisini ayni temettü olarak dağıtmak yer aldı.
Aracı kurum, daha büyük bir adım olmadan %50’nin altına düşürülmesinin olumsuz karşılanacağını belirtirken, kısmi dağıtımın esnekliği korurken değerleme çarpanlarını iyileştireceğini söyledi.
Kredi konusunda J.P. Morgan, düşük ağırlık duruşunu korudu. Notta, Healthineers’ın tamamen elden çıkarılmasının çeşitlendirmeyi azaltacağı ve kısa vadede hem endüstriyel kârı hem de grup serbest nakit akışını yaklaşık %25 oranında düşüreceği belirtildi.
Aynı zamanda, böyle bir hamle Healthineers’ın yaklaşık 13 milyar avroluk net borcunu kaldırarak bildirilen endüstriyel kaldıracı sıfıra yakın bir seviyeye düşürecek.
Siemens’in hisseleri yılbaşından bu yana %24,7 ve son 12 ayda %40,4 yükseldi. 2024 mali yılı geliri 75,9 milyar avro oldu ve 2027 mali yılında 88,2 milyar avroya yükselmesi öngörülüyor.
Düzeltilmiş FVÖK’ün 2024’teki 10,6 milyar avrodan 2027’de 14,5 milyar avroya yükselmesi bekleniyor. Bu dönemde marjların %14’ten %16,4’e genişlemesi öngörülüyor.
Düzeltilmiş net gelirin aynı dönemde 9,1 milyar avrodan 11,6 milyar avroya yükselmesi bekleniyor.
J.P. Morgan, Siemens’in otomasyon, yazılım, elektrifikasyon ve mobilite alanlarındaki güçlü konumunun, sektörde ortalamanın üzerinde büyüme için konumlandırdığını belirtti.
Aracı kurum, Pozitif Katalizör İzleme tanımlamasının yanı sıra Siemens’i Analist Odak Listesi’ne ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
